工信部原材料司巡視員駱鐵軍25日表示，當前隨著鋼鐵行業(yè)市場形勢的好轉(zhuǎn)，在高額利潤驅(qū)動下，部分地區(qū)和企業(yè)投資鋼鐵行業(yè)的意愿增強，產(chǎn)能擴張沖動明顯。嚴防新增產(chǎn)能已成為鋼鐵去產(chǎn)能面臨的首要問題。
今年鋼價和盈利能力一直維持在較高的水平，但整個鋼鐵板塊表現(xiàn)并不理想，主要原因是市場對“去桿杠”宏觀層面帶來的經(jīng)濟增速和鋼材需求下滑的擔憂，市場普遍 預期悲觀。而最新的宏觀經(jīng)濟政策顯示，下半年財政和貨幣政策將有所回調(diào)，宏觀政策將更加積極，同時整個社會融資環(huán)境將有所改善，明確了在交通、油氣等領域 加大投資，預計下半年基建投資將有較樂觀的回升，將有利于下游鋼材消費需求提振。
除了宏觀政策的影響，環(huán)保政策對于鋼鐵行業(yè)也至關重要。上 周末唐山要求全市燒結機和豎爐全部停產(chǎn)，分析人士普遍認為，環(huán)保限產(chǎn)仍在持續(xù)加碼，后續(xù)唐山和邯鄲等地限產(chǎn)影響將逐漸顯現(xiàn)并體現(xiàn)在庫存的邊際變化中。限產(chǎn) 對鋼鐵行業(yè)影響的時間長度和力度都有望超出市場預期，鋼價維持高位支撐行業(yè)高盈利，預期高盈利持續(xù)有望進一步修復行業(yè)估值。
在A股市場中，申萬鋼鐵板塊動態(tài)市盈率只有8.9倍，接近歷史底部。鋼鐵行業(yè)利潤高位自2017年三季度起已維持一年時間，使得單季度業(yè)績年化具備可行性。行業(yè)單季度業(yè)績年化在3倍左右的鋼鐵股數(shù)量較多，中報業(yè)績超市場預期有望助力行業(yè)估值修復。
另外，據(jù)了解，未來國家將研究支持電爐鋼發(fā)展的相關政策措施，有效提高電爐企業(yè)的市場競爭力，我們認為，在產(chǎn)能置換的大背景下，未來將更加嚴控供給，利好電 爐鋼產(chǎn)業(yè)鏈。短期內(nèi)，我們看好電爐鋼帶動廢鋼加工領域有所發(fā)展，廢鋼加工行業(yè)的景氣趨勢有望迎來機遇；此外，石墨電極產(chǎn)業(yè)鏈也將受益于電爐鋼的崛起。
