盡管央行繼圣誕加息后，在29日上調(diào)了對金融機(jī)構(gòu)貸款(再貸款)利率和再貼現(xiàn)利率，國內(nèi)貨幣收緊信號明顯，日前管理層明確表示將可能啟動新一輪房產(chǎn)調(diào)控新政，但是仍未能擋住有色金屬等商品牛市大潮。12月30日，滬銅和滬鋅期貨雙雙發(fā)威大漲，創(chuàng)下近期反彈新高，其中，滬銅主力合約CU1104突破前期70200高點(diǎn)，報(bào)收于2007年4月下旬以來的新高71480元/噸，漲2.76%；滬鋅主力合約ZN1104報(bào)收于19825元/噸，漲2.45%。
美日歐繼續(xù)實(shí)行量化寬松政策，美元再度貶值，銅ETF的推出加劇了銅供應(yīng)緊張的憂慮，智利銅產(chǎn)量下降與罷工也支撐銅價(jià)，中國需求旺盛，黃金、原油等大宗商品紛紛走強(qiáng)，支撐銅和鋅等有色金屬價(jià)格上揚(yáng)。預(yù)計(jì)2011年銅、鋅等大宗商品牛市大局難改，滬銅有望再上80000元/噸，乃至沖擊88000元/噸，滬鋅也有望重上22000元/噸乃至25000元/噸。
供應(yīng)缺口推升銅鋅價(jià)格
智利統(tǒng)計(jì)局周三公告稱，11月份智利銅產(chǎn)量為46.75萬噸，同比下降0.3%，產(chǎn)量下滑是由于該國一大型礦業(yè)公司發(fā)生的罷工影響。今年前11個(gè)月，智利生產(chǎn)4,915,410噸銅，同比增長0.1%，但是該增幅小于2009年的同比增幅0.8%。秘魯政府表示，11月銅產(chǎn)量減少4.39%，至104,407噸。秘魯11月鋅產(chǎn)量為109,839噸，同比減少20.69%。英國商品研究局（ＣＲＵ）預(yù)測2011年全球精煉銅供需缺口為41.6萬噸。國際銅業(yè)研究組織（ICSG）日前報(bào)告也預(yù)測2011年全球精煉銅市場將出現(xiàn)40萬噸的缺口。供不應(yīng)求是推動銅價(jià)走高的重要因素。
中國消費(fèi)需求旺盛
工信部12月30日公布的數(shù)據(jù)顯示，2010年1-11月份，十種有色金屬產(chǎn)品產(chǎn)量2874.9萬噸，同比增長21.4%。其中, 精煉銅418.4萬噸，同比增長10.7%；原鋁1493.0萬噸，同比增長27.6%；鉛378.2萬噸，同比增長11.7%；鋅473.5萬噸，同比增長19.7%。中國銅、鋅等有色金屬消費(fèi)依舊旺盛，并支撐價(jià)格走強(qiáng)。北京匯豐(HSBC)周四發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，12月份匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為54.4，為三個(gè)月以來最低，但仍高于長期平均值52.3，暗示中國制造業(yè)整體經(jīng)營狀況繼續(xù)向好，仍處于復(fù)蘇通道。
資金角力助漲
盡管近來歐債危機(jī)仍未緩解，但是美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，失業(yè)率居高不下，近日美國國債拍賣受到市場追捧，市場擔(dān)心美聯(lián)儲量化寬松政策將導(dǎo)致未來通脹壓力上升，美元指數(shù)日前再度跌破80關(guān)口。美元走弱，市場資金紛紛流入大宗商品市場，并推動黃金、銅等大宗商品價(jià)格上揚(yáng)。日前國際黃金價(jià)格再上1400美元/盎司，12月30日盤中突破1414美元/盎司，并可能再創(chuàng)歷史新高；LME3月銅在12月30日創(chuàng)下9550美元/噸的歷史新高。鋅價(jià)明顯跟隨銅和黃金價(jià)格上揚(yáng)。此外，近日在英國推出的ETF Securities受到市場密切關(guān)注。英國ETF Securities自今年12月10日推出了銅、鎳、錫三種金屬的ETF產(chǎn)品，最初的持有量非常低，不過36噸。而到了兩周后的12月24日，這三個(gè)ETF產(chǎn)品持有的實(shí)物金屬總規(guī)模就已經(jīng)擴(kuò)大到1926噸以上，其中銅ETF持有1445.488噸實(shí)物銅。上述ETF用以跟蹤相關(guān)金屬價(jià)格，新產(chǎn)品由LME標(biāo)準(zhǔn)倉單所代表的金屬作為支持。銅等有色金屬ETF的介入，將大力提升銅等有色金屬的金融屬性，加劇LME銅庫存緊張的憂慮，黃金ETF就是前車之鑒。資金角力，金融屬性增強(qiáng)，在較大程度上助漲銅鋅等有色金屬的價(jià)格。
