影響國際金價(jià)主要有四點(diǎn)因素:一、供求關(guān)系;二、產(chǎn)金商的套期保值;三、各國央行的態(tài)度;四、黃金傳統(tǒng)的避險(xiǎn)功能。
王清說,“最主要的黃金供應(yīng)來自于礦產(chǎn)金,1/3是來自于回收金。在黃金供應(yīng)過程中,雖然央行的供應(yīng)量只有10%,但影響價(jià)格的作用遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場份額的10%。”
從過去30年全球黃金供應(yīng)趨勢(shì)圖,可看出全球黃金供應(yīng)逐步攀升。2001年到2009年,大家對(duì)黃金投資需求增長迅速,到今年10月份,全球的ETF黃金持有量達(dá)2120多噸。
金融危機(jī)的爆發(fā),對(duì)投資者信心產(chǎn)生了嚴(yán)重的震撼作用。由于很長時(shí)間沒有發(fā)生過嚴(yán)重的信用危機(jī)事件,使大家對(duì)整個(gè)危機(jī)有了一個(gè)認(rèn)識(shí)過程。
正是因?yàn)檫@個(gè)原因,使得廣大投資者把黃金納入資產(chǎn)配置的類別,起到了關(guān)鍵作用。 資產(chǎn)組合可配置黃金
王清指出,“截至今年二季度,大產(chǎn)金商已大幅降至195噸,他們寧愿拿現(xiàn)金來對(duì)沖沒到期的遠(yuǎn)期合同;而新的產(chǎn)金商由于對(duì)后市看好,沒有做新的對(duì)沖合同!
各國央行惜售黃金已成為主流。如美國,無論多么需要錢,也只是不斷印鈔票,從來不出售8000噸黃金儲(chǔ)備。
另外,由于美元和黃金存在很大程度的負(fù)相關(guān),隨著美元不斷貶值,黃金傳統(tǒng)的避險(xiǎn)功能也再度被市場發(fā)掘,從而支撐了黃金的強(qiáng)勢(shì)。
產(chǎn)品經(jīng)理韓光華認(rèn)為,黃金在未來一段時(shí)間、甚至可能相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi),價(jià)格會(huì)得到比較好的支撐。
從目前市場看,由于國際金價(jià)最近不斷創(chuàng)新高,技術(shù)上有一定的調(diào)整需求,一些投資者會(huì)獲利回吐,預(yù)期金價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)會(huì)高位盤整,但每一次回調(diào)都是較好的入市時(shí)點(diǎn)!
韓光華建議,大家可將黃金作為資產(chǎn)配置的一部分,這會(huì)對(duì)整個(gè)投資組合起到風(fēng)險(xiǎn)分散、提高收益的作用。 三種傳統(tǒng)黃金投資
目前投資黃金大致有幾種方法: 第一種是實(shí)物交易,包括金條、金幣和金飾買賣,以持有黃金作為投資。其優(yōu)點(diǎn)是真金白銀在手,缺點(diǎn)是交易起來比較麻煩。
第二種是紙黃金,也叫黃金憑證。投資者在銀行按當(dāng)天價(jià)格購買黃金,銀行給投資者一張合約,投資者想賣出時(shí),再到銀行用合約兌換現(xiàn)金。紙黃金只可買漲,其傭金比較高。
第三種是預(yù)付款(定金或保證金)交易,投資者利用杠桿原理投資,此方法屬低投入、高回報(bào),絕對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)。此種方式是雙向交易,對(duì)投資者專業(yè)技能、財(cái)力有較高要求。
此外,還有黃金期權(quán)投資,但目前世界上黃金期權(quán)市場很少,普通百姓很難有機(jī)會(huì)參與。 黃金基金應(yīng)運(yùn)而生
從基金角度,投資者可以購買黃金類主題基金,如黃金ETF產(chǎn)品等,從而間接投資黃金市場。
簡單地說,黃金ETF是以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn),追蹤現(xiàn)貨黃金價(jià)格波動(dòng)的金融衍生產(chǎn)品,可以在證券市場進(jìn)行交易。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),截至2009年底,境外注冊(cè)上市的黃金ETF已超過30只并呈快速增加趨勢(shì)。
目前,國內(nèi)首只黃金基金——諾安全球黃金基金正在發(fā)行,投資標(biāo)的是在境外交易所上市的黃金ETF,其比例在80%~95%之間。因此,可以被視為完全跟蹤黃金價(jià)格走勢(shì)的被動(dòng)型投資基金。
和傳統(tǒng)黃金投資相比,黃金基金產(chǎn)品具有結(jié)構(gòu)簡單、交易渠道便利、交易成本低廉的特點(diǎn)。交易方式與普通基金一樣,手續(xù)費(fèi)、管理費(fèi)也和普通基金持平,適合普通投資者參與。
目前國內(nèi)黃金投資“重實(shí)物化黃金、輕資產(chǎn)化黃金”,投資者可以將黃金基金與其他黃金投資產(chǎn)品一起,構(gòu)建起全方位的黃金“資產(chǎn)化”投資體系。
業(yè)界人士提醒,投資者購買黃金類產(chǎn)品要根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力,只有適合自己的產(chǎn)品才是最好的產(chǎn)品。