國(guó)際金價(jià)在14日電子盤中再度攀升至1400美元/盎司以上，筆者認(rèn)為，黃金再現(xiàn)階段性轉(zhuǎn)勢(shì)下行的可能性不大，預(yù)期金價(jià)將依托該整數(shù)關(guān)口走出一波中期震蕩上行的行情，而改寫(xiě)新高的時(shí)間也不會(huì)太遠(yuǎn)。
上周國(guó)際金價(jià)在創(chuàng)出1430.6美元/盎司的歷史新高后，遭遇大量獲利了結(jié)盤打壓，價(jià)格也隨之大幅下滑，黃金牛市似乎有終結(jié)的跡象。但在調(diào)整之后，由于美元回調(diào)以及歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)遲遲不能平息，金價(jià)再度迎來(lái)上漲，紐約黃金主力2月合約目前已再度回升至1400美元整數(shù)關(guān)口上方。
宏觀環(huán)境強(qiáng)化黃金避險(xiǎn)效應(yīng)
從美國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看，其量化寬松規(guī)模有進(jìn)一步擴(kuò)大的可能，糟糕的就業(yè)數(shù)據(jù)及美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克講話均透露出了這樣的含義。美國(guó)勞工部12月3日公布的數(shù)據(jù)顯示，11月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人口僅增加3.9萬(wàn)人，失業(yè)率高達(dá)9.8%，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。伯南克認(rèn)為失業(yè)率回到5%-6%左右的正常水準(zhǔn)可能需要四五年的時(shí)間，并進(jìn)一步聲稱美聯(lián)儲(chǔ)有可能在6000億美元的基礎(chǔ)上進(jìn)一步購(gòu)買資產(chǎn)。而本周的美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議上，伯南克是否針對(duì)量化寬松的規(guī)模有進(jìn)一步的言論值得關(guān)注。
為刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，奧巴馬政府與共和黨達(dá)成妥協(xié)，計(jì)劃延長(zhǎng)減稅措施，曾一度降低了市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步擴(kuò)大量化寬松規(guī)模的預(yù)期。但穆迪本周一卻表示，美國(guó)延長(zhǎng)減稅期限對(duì)政府財(cái)政的負(fù)面影響可能會(huì)大于其對(duì)經(jīng)濟(jì)的正面影響，加大了未來(lái)兩年將美國(guó)AAA主權(quán)評(píng)級(jí)展望被置于負(fù)面的可能性，并稱如果減稅協(xié)議通過(guò)立法程序，將對(duì)聯(lián)邦政府赤字和債務(wù)水平產(chǎn)生不利影響。
而歐元區(qū)方面，惠譽(yù)、穆迪曾連續(xù)調(diào)降愛(ài)爾蘭及匈牙利的債務(wù)評(píng)級(jí)，但這并未對(duì)歐元形成進(jìn)一步明顯沖擊。歐元區(qū)各國(guó)繼續(xù)表達(dá)捍衛(wèi)歐元、維護(hù)歐洲金融穩(wěn)定的決心與信心。本周一歐洲央行公布的數(shù)據(jù)顯示，該行以及歐元區(qū)國(guó)家央行于12月10日當(dāng)周加速了國(guó)債的購(gòu)買步伐，共計(jì)購(gòu)買了26.67億歐元的歐元區(qū)國(guó)債，為6月末以來(lái)的最大規(guī)模。稍晚將舉行的歐盟領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)，盡管存在較大的不確定因素，但市場(chǎng)期望歐盟領(lǐng)導(dǎo)人能在會(huì)議上就通過(guò)使用歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制進(jìn)一步購(gòu)買歐元區(qū)外圍國(guó)家債券一事達(dá)成共識(shí)。
而中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周六公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)11月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上升5.1%，高于10月份的4.4%，創(chuàng)出28個(gè)月新高。在通脹壓力加劇的同時(shí)，上周末中國(guó)央行的加息預(yù)期落空，也使得黃金對(duì)沖通脹的功能得以凸顯。
資金看好黃金市場(chǎng)
從黃金市場(chǎng)資金動(dòng)向來(lái)看，全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust近兩周總體維持戰(zhàn)略增倉(cāng)，盡管近期有所減持，但減持力度較小，仍體現(xiàn)出總體戰(zhàn)略看多意愿。COMEX黃金基金凈多單在近兩周也連續(xù)增加至232751手的相對(duì)高位。
與此同時(shí)，關(guān)于中國(guó)方面的需求也進(jìn)一步提振市場(chǎng)信心。國(guó)內(nèi)首只黃金基金——諾安全球黃金基金于12月10日公開(kāi)發(fā)行，其募集資金規(guī)模上限約為33億元人民幣，其中交易所交易基金不低于基金資產(chǎn)的80%。盡管其投資規(guī)模折算成黃金重量尚不足一噸，但其釋放出的積極信號(hào)仍值得關(guān)注。
無(wú)獨(dú)有偶，中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)委員、顧問(wèn)夏斌12月3日表示，中國(guó)應(yīng)當(dāng)將增加黃金儲(chǔ)備作為長(zhǎng)期的戰(zhàn)略來(lái)考慮，從而為人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化鋪平道路。新華社上周四援引的數(shù)據(jù)顯示，今年前十個(gè)月中國(guó)買入了209.7噸的黃金，較上年同期增加了近五倍。世界黃金協(xié)會(huì)估計(jì)中國(guó)的黃金需求將會(huì)在十年內(nèi)增加一倍，因?yàn)橛懈嗟闹袊?guó)投資者愿意持有貴金屬。
